1月19日醫(yī)藥股上漲，恒瑞醫(yī)藥、 陽(yáng)光諾和漲超5%。

創(chuàng)新藥企ETF、創(chuàng)新藥ETF、創(chuàng)新藥指ETF、 創(chuàng)新藥50ETF、醫(yī)藥50ETF、生物科技ETF、醫(yī)療ETF上漲2%，2023年創(chuàng)新藥ETF漲超12%。

消息面上，2022年醫(yī)保談判結(jié)果正式出爐，這是國(guó)家醫(yī)保局成立以來(lái)連續(xù)5年對(duì)目錄進(jìn)行調(diào)整。今年的醫(yī)保目錄調(diào)整主要面向新冠治療用藥、近5年新上市或說(shuō)明書(shū)修改的藥品、國(guó)家基本藥物、罕見(jiàn)病用藥等。

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從談判和競(jìng)價(jià)情況看，147個(gè)目錄外藥品參與談判和競(jìng)價(jià)(含原目錄內(nèi)藥品續(xù)約談判)，121個(gè)藥品談判或競(jìng)價(jià)成功，總體成功率達(dá)82.3%，創(chuàng)歷年新高。

國(guó)家醫(yī)保局醫(yī)藥服務(wù)管理司副司長(zhǎng)黃心宇在發(fā)布會(huì)上介紹，本次調(diào)整，共有 111個(gè)藥品新增進(jìn)入目錄，3個(gè)藥品被調(diào)出目錄。新增進(jìn)入醫(yī)保目錄的藥品主要包括慢性病、腫瘤、抗感染、罕見(jiàn)病、新冠治療用藥等。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，談判和競(jìng)價(jià)新準(zhǔn)入的藥品，價(jià)格平均降幅達(dá)60.1%，最大降幅超過(guò)90%。本輪調(diào)整后，國(guó)家醫(yī)保藥品目錄內(nèi)藥品總數(shù)達(dá)到2967種，其中西藥1586種，中成藥1381種。中藥飲片未作調(diào)整，仍為892種。

新版目錄將于3月1日落地實(shí)施。從患者負(fù)擔(dān)情況看，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年之內(nèi)會(huì)為患者減負(fù)超過(guò)900億元。初步統(tǒng)計(jì)，疊加降價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)因素，國(guó)家醫(yī)保局自成立以來(lái)連續(xù)開(kāi)展的5輪醫(yī)保目錄談判，將為患者減負(fù)大概4600億元。

2022年醫(yī)藥生物板塊下跌10.32%，跑輸全部A股（-3.64%），在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第18,居于中游水平。復(fù)盤(pán)2022年醫(yī)藥行業(yè)全年走勢(shì)，整體處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，目前行業(yè)處于底部位置，修復(fù)在路上。2022年，醫(yī)藥生物行業(yè)主要經(jīng)歷了兩波明顯的上漲行情，包括5-6月份以及10月初啟動(dòng)的新冠產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)的上漲。從醫(yī)藥生物各子板塊的月度漲跌幅來(lái)看，醫(yī)藥商業(yè)，尤其是線(xiàn)下連鎖藥店板塊，受益于居家自主診療、保健消費(fèi)和市場(chǎng)集中度提升等多重利好因素，在行業(yè)中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

從醫(yī)藥生物行業(yè)基金重倉(cāng)持股比例來(lái)看，2022年前三季度，基金重倉(cāng)持有A股醫(yī)藥生物行業(yè)的市值占持有A股市值的比例分別為11.67%、10.22%和9.92%。對(duì)比基金重倉(cāng)持股比例和標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例來(lái)看，2022年醫(yī)藥生物行業(yè)依舊保持在超配狀態(tài)。2021年末至2022年三季度期間，行業(yè)超配比例有所下滑。醫(yī)藥行業(yè)各子板塊基金持倉(cāng)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，2022年三季度化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)和中藥子板塊的基金重倉(cāng)持股比例上升。

東吳證券表示2023年創(chuàng)新藥的投資策略圍繞兩個(gè)關(guān)鍵詞：估值修復(fù)+基本面催化劑。伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)高強(qiáng)度加息進(jìn)入尾聲；疫情影響逐步降低；藥監(jiān)部門(mén)的多項(xiàng)政策解決創(chuàng)新藥研發(fā)同質(zhì)化問(wèn)題，以及鼓勵(lì)包括罕見(jiàn)病在內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品加快上市；醫(yī)保談判結(jié)果大概率符合降價(jià)預(yù)期的多重利好因素的影響下。2023年創(chuàng)新藥板塊將迎來(lái)全面估值修復(fù)行情，創(chuàng)新藥的價(jià)值被重新發(fā)現(xiàn)，看好Beta行情。

財(cái)通證券強(qiáng)調(diào)進(jìn)入2023年，醫(yī)藥板塊有望迎來(lái)復(fù)蘇，看好2023年醫(yī)保談判、集采影響出清、全球創(chuàng)新進(jìn)展等因素催化下的醫(yī)藥行情：首先，對(duì)于創(chuàng)新藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)多年培育，產(chǎn)品逐步進(jìn)入收獲階段，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供新的動(dòng)力；同時(shí)，隨著醫(yī)保對(duì)于創(chuàng)新藥放量加速的影響不斷加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥的達(dá)峰周期大大加速，許多創(chuàng)新藥有望在醫(yī)保談判的后快速完成進(jìn)院，并在上市后3-5年內(nèi)就達(dá)峰銷(xiāo)售；再者，近期康方生物、科倫藥業(yè)license-out喜訊不斷，為國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥走向國(guó)際市場(chǎng)提供新信心；然后，2023年1月5日醫(yī)保談判正式開(kāi)啟，在“簡(jiǎn)易續(xù)約”續(xù)約談判規(guī)則下獨(dú)家品種降幅預(yù)期緩和，有望為1月創(chuàng)新藥行情提供催化劑；最后，老齡化帶來(lái)的需求擴(kuò)張以及居民收入不斷提升帶來(lái)的對(duì)于“更美好生活的向往“是推動(dòng)生物醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的核心因素，而提供更好治療手段的核心在于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。隨著2023年我國(guó)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決心不斷加強(qiáng)，公眾健康意識(shí)日益增強(qiáng)，以及對(duì)美好生活的內(nèi)在向往，醫(yī)藥板塊尤其是創(chuàng)新藥板塊將重回主線(xiàn)。