“行業(yè)不等人?！?/p>

最近，創(chuàng)世伙伴CCV 綠色科技團(tuán)隊(duì)全員忙瘋了，不是在看新能源，就是在搶新能源項(xiàng)目的路上。

得知這個(gè)消息，獵云網(wǎng)向創(chuàng)世伙伴CCV合伙人梁宇求證，才知道這個(gè)79年的投資人，從去年年底開始，每天至少看四五個(gè)類型的同行業(yè)公司已成常態(tài)，倒算到上個(gè)月，CCV在一個(gè)月內(nèi)就簽了兩個(gè)TS，單筆投資金額在5000萬(wàn)元。

(相關(guān)資料圖)

市場(chǎng)上的新能源項(xiàng)目之多，讓梁宇不禁感到刷項(xiàng)目的帶寬不足。

“這是一個(gè)可以上十萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)，你可以想象，這過(guò)程當(dāng)中的從業(yè)者和創(chuàng)業(yè)公司，包括上下游的產(chǎn)業(yè)端，大大小小我們要瞄準(zhǔn)全球市場(chǎng)的多少家公司，才能更深入、更廣泛、更立體地去覆蓋軌道。”

而CCV的綠色科技投資團(tuán)隊(duì)成員們，為了看項(xiàng)目，甚至每天連覺都睡不夠。CCV創(chuàng)始合伙人周煒作為基金掌門人，從2022年開始深刻地感受到自己從2007年參與創(chuàng)建KPCB中國(guó)基金時(shí)就一直戰(zhàn)略關(guān)注的新能源賽道迎來(lái)了真正爆發(fā)的時(shí)機(jī)。他隨之重組投資團(tuán)隊(duì)，在綠色科技新能源方向招兵買馬，擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)。

有意思的是，這個(gè)賽道投資人在追，項(xiàng)目也在跑。

就拿CCV看中的一個(gè)家庭式儲(chǔ)能標(biāo)的來(lái)說(shuō)，創(chuàng)始人努力到半個(gè)月見了100多家投資方。梁宇表示，CCV想在其中脫穎而出，彼此看對(duì)眼，就得在談話中擊中其“切膚之痛”。為此，CCV團(tuán)隊(duì)要力爭(zhēng)從行業(yè)上下游、資源、業(yè)務(wù)、團(tuán)隊(duì)搭建等各方面給予“推背感”，甚至規(guī)劃和建議都已經(jīng)聊到了上市階段。

看來(lái)，這一次對(duì)新能源的加速專注，作為一家有超過(guò)35%獨(dú)角獸命中率，6年將基金DPI做到1，目前已投出4個(gè)IPO和8個(gè)獨(dú)角獸的早期投資機(jī)構(gòu)，CCV明顯動(dòng)了“真格”，一支專投該軌道的基金也在趕來(lái)。

這場(chǎng)綠色科技的投資，還得將時(shí)間線撥回到2007年。

CCV核心團(tuán)隊(duì)參與創(chuàng)建的KPCB中國(guó)基金從創(chuàng)立之日起，就和KPCB美國(guó)戰(zhàn)略保持一致，把大量資源投入到綠色科技項(xiàng)目。但是那個(gè)時(shí)代，技術(shù)、商業(yè)環(huán)境、用戶意愿都不完備，第一波綠色科技投資回報(bào)無(wú)法和互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)式的回報(bào)相提并論。但是KPCB團(tuán)隊(duì)在綠色科技投資撒下的種子，對(duì)現(xiàn)在綠色科技的爆發(fā)起到了布道者的作用。

時(shí)間來(lái)到2016年，在成功投資移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域獲得京東為代表的成功項(xiàng)目后，CCV團(tuán)隊(duì)看到了硬科技中國(guó)創(chuàng)新時(shí)代的到來(lái)，全面投身于提升中國(guó)垂直行業(yè)的科技、數(shù)字化水平，人工智能、自動(dòng)駕駛，投資的主題也全面轉(zhuǎn)移至硬科技和底層技術(shù)。

工業(yè)軟件、芯片、高端制造蓬勃發(fā)展下，CCV以工科生背景為主的的投資團(tuán)隊(duì)迎來(lái)了更多新機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)，梁宇看到市場(chǎng)上VC的錢，比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代多了30倍不止，創(chuàng)業(yè)公司的技術(shù)門檻也提高了不少。

在這場(chǎng)硬實(shí)力的較量中，“西風(fēng)東鑒”和美國(guó)投資機(jī)構(gòu)的時(shí)光機(jī)優(yōu)勢(shì)不再。

2017年，在對(duì)中國(guó)硬科技和創(chuàng)新充滿信念的支持下，時(shí)任KPCB中國(guó)主管合伙人周煒帶領(lǐng)梁宇、聶冬辰等原核心團(tuán)隊(duì)共同揮別了美元基金的高管角色，從零再出發(fā)創(chuàng)立CCV，希望能基于超過(guò)10年以上基于國(guó)際基金及視野，以本土資本推動(dòng)本土創(chuàng)業(yè)，讓“精準(zhǔn)圍獵”瞄得更準(zhǔn)、打得更快。

這其中，CCV尤其加注在智能化、數(shù)字化和綠色科技方向的投資，重點(diǎn)布局了人工智能、自動(dòng)駕駛、機(jī)器人、綠色科技（新能源）以及科技醫(yī)療五大產(chǎn)業(yè)方向，而新能源作為CCV從全球綠色科技先驅(qū)KPCB傳承的投資基因，可以說(shuō)是“投大勢(shì)”。

“在CCV投資綠色科技的第一個(gè)十年，能預(yù)見綠色科技更成熟且產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；男袠I(yè)發(fā)展時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。尤其國(guó)內(nèi)，隨著技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈、市場(chǎng)、政府關(guān)注度等綠色科技爆發(fā)所需要的要素都已具備?！?/p>

放眼至過(guò)去40年里，中國(guó)的供應(yīng)鏈布局在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，各個(gè)零部件廠商通力協(xié)作，形成了非常齊全的制造業(yè)品類。因此在過(guò)去十年，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)通過(guò)價(jià)格低、性價(jià)比好的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，在歐美市場(chǎng)贏得了大量訂單，為全球市場(chǎng)提供超過(guò)70%的光伏組件。

CCV做了些研究，發(fā)現(xiàn)中國(guó)牢牢占據(jù)新能源產(chǎn)業(yè)鏈最有價(jià)值的上游。這使得自動(dòng)駕駛加上電動(dòng)車的組合，以及人工智能算法的投入，讓一眾VC和企業(yè)看到了新能源革命爆發(fā)前夜下的希望。

“在無(wú)人駕駛的框架下，整個(gè)電動(dòng)車的能源革命把燃油車的游戲規(guī)則重寫，零部件的復(fù)雜度大幅下降，給了中國(guó)廠商巨大的機(jī)會(huì)，比亞迪、寧德電池就是如此?！?/p>

故而，身處一線，CCV在這波綠色科技的投資實(shí)踐中，最開始也是選擇押注商業(yè)化場(chǎng)景的應(yīng)用層，投了電商領(lǐng)域的快倉(cāng)，無(wú)人環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的酷哇、無(wú)人農(nóng)機(jī)的中科原動(dòng)力、電動(dòng)汽車底盤的悠跑科技等十余家公司。

但故事到了去年，又掀起了新篇章。

光伏電價(jià)和煤電價(jià)格持平的消息，讓CCV意識(shí)到這標(biāo)志著新能源處于階段性爆發(fā)的狀態(tài)，眼下是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

“這意味光伏終于在經(jīng)濟(jì)上不用依靠補(bǔ)貼，可以純粹靠市場(chǎng)化的策略，成為新裝機(jī)的一個(gè)主流。”梁宇表示，這在CCV看來(lái)，未來(lái)一定會(huì)帶來(lái)電網(wǎng)側(cè)的巨大改革，而這一波趨勢(shì)會(huì)再次由中企主導(dǎo)。

然而跟進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，CCV也發(fā)現(xiàn)電網(wǎng)側(cè)的諸多挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)。

譬如光伏電池板分散性的特點(diǎn)使得對(duì)原來(lái)穩(wěn)定性需求較高的電網(wǎng)設(shè)計(jì)造成了一定沖擊，故而誕生了在電網(wǎng)側(cè)的儲(chǔ)能需求，需要通過(guò)緩慢的環(huán)狀釋放的電能，來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)高峰期的電能需求。

而這種需求，在海外尤為明顯。

一方面是電價(jià)昂貴，譬如歐洲；而另一方面是供電的穩(wěn)定性問(wèn)題，譬如非洲、南美拉美等地，從而催生了家庭分布式能源存儲(chǔ)的需求。

梁宇坦言，電作為工業(yè)時(shí)代最重要的血液，其供應(yīng)不穩(wěn)定，對(duì)工業(yè)部門挑戰(zhàn)很大?！白龈呔庸さ膹S家，在智能制造的生產(chǎn)線上停一秒鐘，就會(huì)造成巨大的良品報(bào)廢，重啟又需要巨大資金量的再投入，因此工商策應(yīng)對(duì)輸電量的穩(wěn)定輸入和安全保障，也會(huì)產(chǎn)生很多儲(chǔ)能的需求?！?/p>

因此在供給端的投資策略上，CCV當(dāng)下選擇優(yōu)先深入光伏產(chǎn)業(yè)上下游、儲(chǔ)能上下游需求量比較大的國(guó)家的一些出海機(jī)會(huì)。

同時(shí)隨著能源革命的深入，階梯型電價(jià)等電網(wǎng)側(cè)的改革，也讓CCV團(tuán)隊(duì)看到了智能電表的鋪設(shè)，以及基礎(chǔ)設(shè)施完善后，在工商側(cè)用電量的價(jià)格波動(dòng)，甚至能成為一些虛擬電廠在市場(chǎng)上進(jìn)行一些電交易。隨著數(shù)字化和能源革命的深入，行業(yè)整體的利益和原來(lái)的廠商結(jié)構(gòu)也將會(huì)做一個(gè)重新洗牌。

“在一些公開論壇上，我們看到中石油對(duì)外表示到2050年，能源總產(chǎn)能達(dá)到4億噸油當(dāng)量，其中新能源達(dá)到2億噸油當(dāng)量，再造一個(gè) ‘綠色中國(guó)石油’。這相當(dāng)于重新把現(xiàn)在的體量劃歸到新能源軌道上進(jìn)行奔跑，所以在從宏觀的國(guó)家要求和新能源巨大的需求背景下，這一場(chǎng)能源革命或綠色科技的投資周期也會(huì)更長(zhǎng)。CCV也會(huì)順著從應(yīng)用端開始，比如說(shuō)無(wú)人駕駛的車輛端，重新把目光放在新能源的供給、減碳措施的一些科技公司上。”

事實(shí)上，CCV只是眾多涌向新能源的機(jī)構(gòu)之一。

據(jù)智造前研顯示，2022年能源電力行業(yè)共發(fā)生282 起融資事件，累計(jì)融資金額超千億元，其中99起交易超億元，國(guó)家電投、紅杉中國(guó)種子基金和險(xiǎn)峰 K2VC等8家機(jī)構(gòu)出手超4次以上，536 家投資機(jī)構(gòu)上演群雄爭(zhēng)霸。

VC的跑步進(jìn)場(chǎng)，在梁宇看來(lái)，這是因?yàn)樾履茉凑幱谝粋€(gè)投下去立竿見影的快速增長(zhǎng)的規(guī)?；跗?。

“當(dāng)下對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，就是搶市場(chǎng)，然后適應(yīng)于上下游客戶的需求。企業(yè)是否選對(duì)市場(chǎng)，市場(chǎng)是否有獨(dú)到之處，能不能有機(jī)會(huì)升級(jí)管理架構(gòu)和團(tuán)隊(duì)，適應(yīng)這種快速的膨脹和成長(zhǎng)，至關(guān)重要?！?/p>

如此一來(lái)，機(jī)構(gòu)想各分一杯羹并不為過(guò)。但賽道越熱，總會(huì)推動(dòng)搶手項(xiàng)目的估值飆升，而這類項(xiàng)目，并不在創(chuàng)世伙伴的射程范圍內(nèi)。

“從基金管理人為L(zhǎng)P負(fù)責(zé)、將來(lái)退出回報(bào)的角度，對(duì)高估值的項(xiàng)目我們出手是比較謹(jǐn)慎的，相對(duì)來(lái)說(shuō)我們更愿意找在水下默默耕耘了很久的公司，在需要資金、投資者入場(chǎng)的戰(zhàn)略升級(jí)階段出手，目前大部分我們所投的企業(yè)都在這一類別。”

對(duì)于投早期項(xiàng)目，CCV有一套“搶時(shí)間”的方法論，同樣也適用于新能源。

“市場(chǎng)上大家經(jīng)?？吹皆谝粋€(gè)場(chǎng)合或者在媒體上，有一家公司看上去還不錯(cuò)，投資人就趕緊去聯(lián)系，但大家都覺得是好項(xiàng)目時(shí)，有可能就擠不進(jìn)去了。所以，我們更多是在做一個(gè)預(yù)判，在行業(yè)黎明剛到來(lái)時(shí)，基于以前的研究和對(duì)上下游的投資決策去follow，這樣會(huì)給我們一些線索，也能夠在行業(yè)迎來(lái)大發(fā)展的階段，去敲開企業(yè)的門。即便他們沒到融資的timing，但這時(shí)以投資人的視角跟創(chuàng)始人一起聊聊，就能贏得時(shí)間上的優(yōu)勢(shì)。”

在這過(guò)程當(dāng)中，投早也給了CCV更多的時(shí)間，讓創(chuàng)業(yè)者能夠幫忙校準(zhǔn)行業(yè)發(fā)展的地圖，以及未來(lái)走向。

此外，在看項(xiàng)目的過(guò)程中，創(chuàng)世伙伴發(fā)現(xiàn)不同于芯片、人工智能等高科技企業(yè)，新能源涌現(xiàn)的是一批“曹操般的梟雄”，他們不一定具有高學(xué)歷，卻于市場(chǎng)中摸爬滾打，對(duì)市場(chǎng)的饑渴度、敏銳度，以及對(duì)整個(gè)市場(chǎng)機(jī)遇的把握和賭性非常強(qiáng)。但同時(shí)，如何去打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈并最終走向二級(jí)市場(chǎng)，也成為了一眾玩家的難題。

而原來(lái)KPCB時(shí)期以及CCV的外幣基金，讓過(guò)去投資在海外的企業(yè)為其積累了資源和渠道，使得CCV在海外產(chǎn)業(yè)上下游進(jìn)行聯(lián)合布局的一些能力成為了創(chuàng)業(yè)者選擇其作為資方的一大考量。

“投前這樣立體式的對(duì)話其實(shí)是我們相互彼此深入了解的一個(gè)過(guò)程。CCV于其而言，不再只是一個(gè)名字，而是有血有肉的盟友。在企業(yè)忙于業(yè)務(wù)時(shí)，CCV用對(duì)資本市場(chǎng)、組織升級(jí)的了解，來(lái)推動(dòng)他們做大，去進(jìn)行上下游產(chǎn)業(yè)里的積極投資布局和并購(gòu)，給其帶來(lái)價(jià)值，帶著創(chuàng)業(yè)公司一起奔跑，來(lái)實(shí)現(xiàn) ‘推背感’?！?/p>

眼下，綠色科技中，創(chuàng)世伙伴更關(guān)注儲(chǔ)能賽道。尤其是在海外對(duì)儲(chǔ)能需求的劇烈拉動(dòng)下，早期公司甚至上市公司存在一些巨大機(jī)會(huì)。為此，CCV會(huì)階段性地在組建光伏的上下游，先看分布式的用戶側(cè)儲(chǔ)能，再快速蔓延到儲(chǔ)電側(cè)、電站側(cè)、工商側(cè)的儲(chǔ)能上。

此外，CCV也會(huì)探索氫能等新技術(shù)和新能源路線。

“總的來(lái)說(shuō)，凡是在綠色科技領(lǐng)域里的細(xì)分方向，我們都會(huì)cover，甚至包括碳捕捉，碳交易，還有新的減碳技術(shù)等，甚至也會(huì)包含造船行業(yè)如何進(jìn)行電動(dòng)化減碳等技術(shù)，都在積極研究中?！?/p>

那么如何判斷一個(gè)綠色科技項(xiàng)目是一個(gè)好的投資標(biāo)的呢？

CCV的標(biāo)準(zhǔn)有3點(diǎn)。

首先，一定要靠近商業(yè)化。企業(yè)對(duì)所選市場(chǎng)的客戶需求的深度理解是商業(yè)化的重要支柱，商業(yè)化是這一波新能源革命在目前階段的最重要目標(biāo)，企業(yè)必須要有屬于自己的商業(yè)化渠道。

二，有快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的研發(fā)和產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)，能夠快速響應(yīng)用戶不同的test。

三，有大格局觀。“現(xiàn)在大家都在搶地盤，即瘋狂擴(kuò)張，什么該舍、什么該抓，是不是要現(xiàn)在進(jìn)行精雕細(xì)琢，這種重要的戰(zhàn)略判斷能力是創(chuàng)始人身上必須要有的特質(zhì)?！?/p>

據(jù)了解，為了能夠更好地用投資撬動(dòng)更大的綠色未來(lái)，CCV還將專門為新能源設(shè)立一支早期基金來(lái)進(jìn)行投資，主投國(guó)內(nèi)項(xiàng)目，同時(shí)推動(dòng)全球投資和國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的全球化，計(jì)劃今年對(duì)外推出。

在CCV看來(lái)，現(xiàn)在新能源還是處于滿足基礎(chǔ)服務(wù)的發(fā)電和儲(chǔ)能，非紅海的增量市場(chǎng)階段，被中企覆蓋完仍需要好多年，設(shè)立單軌道基金能夠更好地和周期共舞。

“在綠色科技的投資中，我們可以說(shuō)天花板不設(shè)限。因?yàn)槟壳靶履茉此械纳a(chǎn)制造和to B環(huán)節(jié)是猶如 ‘織蜘蛛網(wǎng)’的狀態(tài)，通過(guò)投企業(yè)A能發(fā)現(xiàn)上下游、股東、合作伙伴等各種水下項(xiàng)目。順著這些線索去做產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸，CCV能夠獲得投資協(xié)同、潛在并購(gòu)、人才資源以及應(yīng)對(duì)行業(yè)周期波動(dòng)等能力。

在投資的規(guī)劃和角度上講，但凡是在快速商業(yè)化周期過(guò)程當(dāng)中的技術(shù)、產(chǎn)品、渠道，對(duì)我們來(lái)說(shuō)都是投資標(biāo)的，當(dāng)然也會(huì)盡早向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游去布局?！?/p>