白酒老三洋河，營收首破300億大關(guān)。
2022年報顯示，其總營收301.05億元，同比增長18.76%；凈利潤93.78億元，同比增長24.91%。
今年一季度，洋河延續(xù)了增長勢頭，銷售創(chuàng)下新高，營收和凈利已達去年的一半。
(相關(guān)資料圖)
1-3月營收150.46億元，同比增長15.51%；凈利潤57.66億元，同比增長15.66%。
前有茅臺、五糧液坐穩(wěn)，后有山西汾酒、瀘州老窖一路緊追，洋河的300億業(yè)績，能否拉開差距？
“洋河以前靠的是強大的營銷能力，如今的發(fā)展，需要靠產(chǎn)品力和品牌雙輪驅(qū)動?！毖蠛佣麻L張聯(lián)東坦言。
1發(fā)力次高端去年洋河的業(yè)績增長，主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
洋河旗下，有夢之藍、天之藍、海之藍、蘇酒、珍寶坊、洋河大曲、雙溝大曲等系列白酒。
從產(chǎn)品類型來看，2022年，以夢之藍手工班、夢之藍M9、夢之藍M6+等為代表的中高檔酒（出廠價100元/500ml以上），營收達262.27億元，同比增長21.87%。
以洋河大曲、雙溝大曲為代表的普通酒，收入32.73億元，同比僅增長4.97%。
中高檔酒的增速，明顯快于普通酒。
濃香型白酒，占據(jù)了中國白酒的半壁江山，前三甲分別是五糧液、洋河和瀘州老窖。
由于產(chǎn)能差異，五糧液和國窖1573定位高端，洋河則主攻次高端，瞄準300-800元價格帶。
國海證券指出，2020年開始，次高端逐步取代高端白酒，成為行業(yè)增長新引擎。
洋河在次高端主要有兩檔產(chǎn)品，一是水晶版夢3，對標今世緣國緣4K。二是夢6+，52度單瓶售價在700-900元之間。
“夢之藍系列的銷售占比增長較快，這是有效益的增長?！卑拙茽I銷專家肖竹青告訴《21CBR》記者。
江蘇是洋河的大本營。
從地區(qū)來看，去年洋河在江蘇省內(nèi)的營收為133.21億元，同比增長15.28%；省外實現(xiàn)營收161.79億元，同比增長23.66%
截至去年末，洋河股份在全國共有8238家經(jīng)銷商。其中，省內(nèi)2977家，省外5261家。
2尋新增長點張聯(lián)東定下目標，今年的營收要實現(xiàn)同比增長15%，即突破346億元。
增長目標之下，洋河不得不面對現(xiàn)實。
山西汾酒和瀘州老窖都立志“爭三”，將洋河視為勁敵。
以山西汾酒為例，預計2022年實現(xiàn)營收260億元左右，凈利潤79億元左右。
與洋河相比，二者在營收規(guī)模上相差約41億元，凈利潤上相差約15億元。但洋河約20%的業(yè)績增速，不及山西汾酒30%的營收增長及49%的凈利增長。
另一對手瀘州老窖，增速也不容小覷。根據(jù)去年三季報，瀘州老窖的營收凈利增長分別為24.2%和30.9%。
洋河的領(lǐng)先優(yōu)勢正在走弱。
常年位居洋河前十大股東的招商中證白酒指數(shù)基金，連續(xù)兩個季度減持股票。去年四季度減持770萬股，今年一季度減持1238萬股。
不久前，張聯(lián)東在糖酒會上表示：“白酒行業(yè)進入深度競爭的階段，茅臺現(xiàn)在渠道也在下沉，競爭會越來越激烈?！?/p>
他坦言，洋河股份弱在高端，但正在全力發(fā)展。
2021年初，張聯(lián)東上任，洋河股份董事長。當年洋河就確立了“名酒化、高端化、全國化”的戰(zhàn)略方向，試圖加速快跑。
張聯(lián)東認為，當前的主要任務是打造海天夢三大單品，夢6+要快速超過100億元，夢9+等高端產(chǎn)品也要全面發(fā)力。“我們在規(guī)劃，超高端占10%，千元價格帶占10%。”
今年2月，張聯(lián)東發(fā)布“洋河名酒戰(zhàn)略”，亮出兩張底牌：雙溝和洋河大曲。
張聯(lián)東劃分出老名酒事業(yè)部，主要做藍色經(jīng)典以下百元價位甚至光瓶酒產(chǎn)品。
他已發(fā)布洋河名酒新品——洋河大曲(經(jīng)典版)，定位百元價格帶。針對年輕消費群體，洋河還發(fā)布了一款33.8度的微分子酒，直指低度酒市場。
3謹慎理財在主業(yè)之外，洋河一直熱衷理財，過去兩年收益跌宕。
3月中旬，洋河公告，其購買的中航信托，預設(shè)存續(xù)期限已屆滿，項下財產(chǎn)未能完成變現(xiàn)，信托計劃將延期。
這筆投資發(fā)生在2021年，洋河合計投資2億元認購“天新灣區(qū)更新10號”第1期、第2期產(chǎn)品，主要涉及房企舊改項目。
該產(chǎn)品預設(shè)存續(xù)期限24個月，參考年化收益率為8.5%，預期收益合計3400萬元。期間，洋河收到投資收益1376.3萬元，2億本金及部分預期收益未收回。
這不是第一次。
2021年底，洋河購買的中信信托產(chǎn)品延期，剩余信托產(chǎn)品本金7251.3萬元及部分投資收益未及時收回，至今仍未解決。
痛定思痛，此后洋河在理財路上開始走保守路線，大幅縮減投資金額，不再投資信托理財。
財報顯示，截至2022年底，洋河委托理財余額為82.75億元，其中96%為銀行理財產(chǎn)品，余額為80億元，同比減少約23億元。
信托理財資金已大幅縮減，但仍有風險敞口，期末信托產(chǎn)品剩余總額為2.7億元，逾期未收回的還有7269萬元。
因此，洋河分別對中信信托、中航信托產(chǎn)品，計提減值金額 6512.85 萬元和1億元。
除了銀行理財、信托理財，洋河還參與了不少證券投資。截至報告期末，證券投資成本近55億元，其中有多個出現(xiàn)浮虧。
比如，洋河曾以3億元認購的中銀證券，過去一年股價下行，賬面價值浮虧2.27億元。
總體來看，2022年洋河投資收益4.25億元，公允價值變動收益浮虧3.18億元，總體仍有1億左右的浮盈，對比高峰時期大幅縮減，對凈利潤的貢獻減少。
洋河還計劃進行產(chǎn)業(yè)投資。2022年8月，宣布斥資30億元設(shè)立華泰洋河母基金，聚焦大消費、新經(jīng)濟等領(lǐng)域，目前尚未有實質(zhì)性動作。
謹慎出手后，洋河的錢包明顯鼓起來了。截至期末，其手握現(xiàn)金240億元，比上年增加了32億元。
如今，洋河不再癡迷高風險的投資副業(yè)，把精力放在賣酒主業(yè)，踏踏實實掙錢。
