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時隔四年,涉房企業(yè)A股市場融資松綁,讓這一政策變化再度成為焦點。
10月20日,證監(jiān)會相關(guān)人士表示,目前對于涉房地產(chǎn)企業(yè),證監(jiān)會在確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務的前提下,允許存在少量涉房業(yè)務但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在A股市場融資。
(相關(guān)資料圖)
此次政策明確了企業(yè)放開融資的標準,即無論母、子公司,其房地產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的比重不能超過10%。
58安居客房產(chǎn)研究院分院院長張波對新京報貝殼財經(jīng)記者表示,此次調(diào)整表明在房住不炒的前提下,除金融機構(gòu)可向企業(yè)提供資金側(cè)的支持外,股市等層面的融資閘門也逐步放松,可有效發(fā)揮資本市場融資功能,亦有助于穩(wěn)定經(jīng)濟基本面。
受政策利好影響,10月21日房地產(chǎn)板塊活躍,基建股集體走強。截至收盤,上證指數(shù)漲0.13%,房地產(chǎn)指數(shù)漲0.26%超大盤漲幅。基建股的中國鐵建、中國電建、中國能建、中國中冶等日漲幅分別達3.13%、2.7%、3.56%、1.32%。
為何劃“雙10%”紅線?
房住不炒,謹防資金流入房地產(chǎn)
根據(jù)證監(jiān)會要求,符合標準的企業(yè)包括自身及控股子公司涉房的,最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務收入、利潤占企業(yè)當期相應指標的比例不超過10%;參股子公司涉房的,最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當期利潤的比例不超過10%。
證監(jiān)會明確,融資企業(yè)需確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務。資本市場對于涉房企業(yè)的股權(quán)融資政策,既嚴格限制主營業(yè)務為房地產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)融資,又合理保持資本市場融資功能的有效發(fā)揮,更好服務穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。
張波對貝殼財經(jīng)記者表示,證監(jiān)會此舉屬于有限制地放開,“雙10%”規(guī)定已經(jīng)明確限制了范圍,也將許多主營業(yè)務是房地產(chǎn)開發(fā)的上市公司排除在外,說明放開仍是偏謹慎的。本身這些企業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)務占比較小,房地產(chǎn)板塊對整個企業(yè)而言重要性不大,因此,即便準許融資也大概率不會發(fā)生資金流入房地產(chǎn)業(yè)務的情況。
對此,易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示,近期央行等部門出臺了階段性調(diào)整差異化住房信貸政策等一系列措施,此次證監(jiān)會對涉房企業(yè)融資解禁,也是重要的體現(xiàn),是支持實體經(jīng)濟和企業(yè)融資的重要舉措。此次政策明確了企業(yè)放開融資的標準,后續(xù)各類企業(yè)應系統(tǒng)梳理房地產(chǎn)業(yè)務在企業(yè)經(jīng)營大盤中的比重,以獲得融資入門券。
政策緣何松綁?
鼓勵資金流入實體經(jīng)濟
實際上,早在2018年,證監(jiān)會推出兩份針對A股上市公司再融資審核知識問答文件,其中明確對涉房企業(yè)再融資作出限制。相關(guān)文件指出,主營業(yè)務為房地產(chǎn)(包括住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn))的上市公司,或主營業(yè)務雖不屬于房地產(chǎn)但目前存在房地產(chǎn)業(yè)務的上市公司申請再融資,為防止募資變相用于房地產(chǎn)業(yè)務,暫不推進審核。
同時,該文件顯示,報告期主營業(yè)務原為房地產(chǎn)的上市公司,符合主營業(yè)務已經(jīng)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型、公開承諾在國家宏觀調(diào)控期內(nèi)不從事房地產(chǎn)業(yè)務且房地產(chǎn)業(yè)務已清理完畢條件的,可予以推進審核。
在業(yè)內(nèi)人士看來,證監(jiān)會針對涉房地產(chǎn)企業(yè)的融資新政,是對2018年融資禁令的松綁,對比此前“不從事房地產(chǎn)業(yè)務且房地產(chǎn)業(yè)務已清理完畢條件”,此次對涉房企業(yè)的要求有所放寬。
嚴躍進表示,一些涉房企業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)務占比并不高,若一刀切地卡住再融資計劃,顯然并不公平,也影響了其發(fā)展公司內(nèi)其他實體業(yè)務的融資需求,通過松綁融資且明確資金不能流入房地產(chǎn)業(yè)務的要求,可有效確保再融資資金流入實體產(chǎn)業(yè)。
哪些企業(yè)或受益?
部分建筑公司或啟動增長引擎,政策“組合拳”提振樓市
光大證券研報認為,當前證監(jiān)會提出對涉房地產(chǎn)業(yè)務企業(yè)的融資限制進行放松,將拓寬相關(guān)企業(yè)的渠道,有助于提升企業(yè)的資金實力。建筑企業(yè)或多或少涉房,此前由于涉房企業(yè)再融資被嚴控,導致此類企業(yè)喪失了加速增長的引擎。所以,再融資放開對建筑企業(yè)后期擴張帶來實質(zhì)性利好。
實際上,今年以來受多重因素影響,房地產(chǎn)市場表現(xiàn)不佳,近期,從中央到地方都密集釋放樓市積極信號。
9月29日,人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知,決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策,符合條件的城市政府,可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。
隨后的9月30日,央行決定,自2022年10月1日起,下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點,5年以下(含5年)和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%。第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變,即5年以下(含5年)和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。這也是央行時隔7年多首次下調(diào)個人首套住房公積金貸款利率。
多項政策形成“組合拳”,產(chǎn)生疊加效應,為房地產(chǎn)市場注入了信心,對提振四季度樓市意義重大。
招商證券研報觀點認為,改變預期才能改變趨勢。此次房地產(chǎn)周期不同以往之處在于,過去房地產(chǎn)政策有較大的想象空間,很容易引發(fā)買房熱潮,但當前政策目標只是托底,并不能形成顯著資產(chǎn)增值預期,這導致房地產(chǎn)銷售一直沒能明顯改善。盡管當前仍然面臨人口、收入、債務控制等約束,但政策對癥下藥,對后續(xù)政策效果持積極態(tài)度。
新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純編輯 王進雨 校對 張彥君