財(cái)聯(lián)社10月26日訊（編輯 瀟湘）周二的美國(guó)金融市場(chǎng)，再度用股債齊升證明了一句話：在當(dāng)前市場(chǎng)上，壞消息就是好消息……
美國(guó)三大股指隔夜跟隨美債收益率一同上揚(yáng)，當(dāng)天美國(guó)公布的房?jī)r(jià)、消費(fèi)者信心和制造業(yè)數(shù)據(jù)無(wú)一例外全都表現(xiàn)不佳，然而金融市場(chǎng)在這些糟糕的數(shù)據(jù)發(fā)布后卻“漲聲雷動(dòng)”：因交易員們據(jù)此臆測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將很快放慢大幅升息抑制通脹的步伐。
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我們先來(lái)回顧一下昨夜美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的整體表現(xiàn)：
由于房貸利率上升影響了購(gòu)房需求，當(dāng)前顯而易見(jiàn)的一點(diǎn)是——美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在迅速降溫。美國(guó)聯(lián)邦住房金融局(FHFA)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率下降0.7%，創(chuàng)下了2011年3月以來(lái)最大降幅。
同時(shí)公布的另一項(xiàng)美國(guó)樓市數(shù)據(jù)——美國(guó)8月S&P/CS 20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)也表現(xiàn)不佳：8月同比漲幅回落至13%，低于7月的15.6%，同時(shí)也創(chuàng)下了2021年2月以來(lái)的最小增幅；環(huán)比下降1.1%，為連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比下降。
該指數(shù)衡量全美主要大都市地區(qū)的平均房?jī)r(jià)。在20城房?jī)r(jià)指數(shù)中，西海岸大都市地區(qū)的房?jī)r(jià)環(huán)比降幅最大。8月份，舊金山房?jī)r(jià)環(huán)比下跌了4.3%，西雅圖房?jī)r(jià)下跌了3.9%。
房地產(chǎn)市場(chǎng)研究公司Zonda首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ali Wolf表示，“由于房屋庫(kù)存增長(zhǎng)和需求放緩的速度都非常迅速，我們已經(jīng)回到了買方市場(chǎng)。如果抵押貸款利率在6%以上，毫無(wú)疑問(wèn)，我們將看到房?jī)r(jià)繼續(xù)向下調(diào)整?！?/p>
在樓市數(shù)據(jù)率先釋放經(jīng)濟(jì)前景的悲觀信號(hào)后，隨后更多的美國(guó)數(shù)據(jù)警鐘也在隔夜被一一敲響：美國(guó)諮商會(huì)公布的10月消費(fèi)者信心指數(shù)錄得102.5，為8月以來(lái)的最低讀數(shù)，顯著不及市場(chǎng)此前預(yù)期的105.9，較上月的107.8下跌了5.3個(gè)點(diǎn)。
不僅如此，消費(fèi)者現(xiàn)狀指數(shù)也從9月的150.2急劇下降至138.9，衡量消費(fèi)者對(duì)未來(lái)6個(gè)月前景的預(yù)期指數(shù)也從79.5下降至78.1。
諮商會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高級(jí)主管Lynn Franco在報(bào)告中寫道，“信心指數(shù)在8月和9月上升后，在10月回落。同時(shí)，現(xiàn)狀指數(shù)大幅下跌，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在第四季度開(kāi)始放緩?！?/p>
制造業(yè)的數(shù)據(jù)也同樣低迷：美國(guó)10月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)錄得-10，為2020年5月以來(lái)的新低。
華爾街“舉杯歡慶”
顯然，無(wú)論是房?jī)r(jià)、消費(fèi)者信心還是制造業(yè)數(shù)據(jù)，昨夜公布的多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，可謂一個(gè)比一個(gè)糟。
然而，將這一切都看在眼里的華爾街交易員們，卻并沒(méi)有就此產(chǎn)生絲毫的恐慌情緒，反而將此視為了一連串的“好消息”，這從股債市場(chǎng)隔夜齊頭并進(jìn)的走勢(shì)中，顯然可以一覽無(wú)余。
在債市方面，美債價(jià)格周二全線上漲，打壓各期限收益率普遍回落，長(zhǎng)債收益率的跌幅尤為明顯。
截止紐約時(shí)段尾盤，2年期美債收益率下跌2.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.488%，5年期美債收益率下跌10.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.267%，10年期美債收益率下跌14.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.107%，30年期美債收益率下跌12.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.266%。
無(wú)獨(dú)有偶，美國(guó)股市周二也延續(xù)了近來(lái)的大幅反彈勢(shì)頭。標(biāo)普500指數(shù)上漲61.77點(diǎn)，至3859.11點(diǎn)，漲幅1.6%；以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲246.50點(diǎn)，至11199.12點(diǎn)，漲幅2.3%。道指上漲337.12點(diǎn)，至31836.74點(diǎn)，漲幅1.1%。
長(zhǎng)期收益率的下降推動(dòng)了股市中對(duì)利率最敏感的幾類板塊。截至周二后市早段，公用事業(yè)和房地產(chǎn)股分別上漲2%和3.9%，這兩個(gè)行業(yè)的公司提供高股息，有時(shí)還與債券收益率競(jìng)爭(zhēng)。
分析人士表示，在美聯(lián)儲(chǔ)本周步入議息會(huì)議前的噤聲期之際，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的低迷表現(xiàn)無(wú)疑助長(zhǎng)了噤聲期前一個(gè)逐漸升溫的論調(diào)：那就是美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)考慮在12月放慢加息的腳步。
Action Economics全球固定收益部門董事總經(jīng)理Kim Rupert表示，這些數(shù)據(jù)助長(zhǎng)了市場(chǎng)的猜測(cè)——即央行正在考慮如何開(kāi)始放緩加息速度。她指出，“市場(chǎng)肯定認(rèn)為，所有這些數(shù)據(jù)都將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在11月之后畏縮不前?！?/p>
美銀財(cái)富管理公司資本市場(chǎng)研究主管Bill Merz同樣表示，關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)已瀕臨加息隧道盡頭的討論越來(lái)越多。不過(guò)Merz仍提醒稱，在一段時(shí)間內(nèi)，人們?nèi)詿o(wú)法知道位于數(shù)十年高位的通脹率是否已明確朝著美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)前進(jìn)。
“我們看到美元升勢(shì)放緩，長(zhǎng)期債券收益率也出現(xiàn)了回落，”Merz表示?！斑@些因素結(jié)合在一起，為股市反彈提供了些許空間。”
根據(jù)芝商所的Fed Watch工具顯示，目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)鐵定會(huì)在下周的議息會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)。不過(guò)對(duì)于12月加息幅度的預(yù)測(cè)，支持50個(gè)基點(diǎn)和75個(gè)基點(diǎn)的陣營(yíng)幾乎五五開(kāi)。
當(dāng)然，展望后市，股債市場(chǎng)的反彈行情能否延續(xù)，目前仍存在不小的懸念。
投資者在周二盤后仔細(xì)分析了谷歌母公司Alphabet和微軟令人失望的業(yè)績(jī)報(bào)告，Alphabet和微軟的股價(jià)在盤后交易中均出現(xiàn)下跌?？萍季揞^疲弱的財(cái)報(bào)為本周剩余時(shí)間的財(cái)報(bào)定下了灰暗基調(diào)，蘋果公司、Facebook母公司Meta和亞馬遜將在未來(lái)幾天發(fā)布財(cái)報(bào)。
宏觀層面，美國(guó)政府將在周四和周五陸續(xù)發(fā)布三季度GDP和9月核心PCE物價(jià)指數(shù)，歐洲央行和日本央行本周晚些時(shí)候也將公布利率決議。在這些消息面大事件最終塵埃落定前，市場(chǎng)走勢(shì)料仍存在不小的變數(shù)。
